Disminución de la demanda de los consumidores
a) Concentración de la riqueza
En EE. UU. una pequeña proporción de la población controlaba la mayor parte de la riqueza, lo que limitó el poder adquisitivo de la mayoría y redujo la demanda de bienes y servicios.
b) Alta desigualdad de ingresos
Durante la década de 1920 la brecha entre ricos y pobres se amplió considerablemente. Mientras la élite gastaba solo una fracción de sus ingresos, la mayor parte de la población apenas podía cubrir sus necesidades básicas, lo que frenó el consumo general.
Sobreproducción y exceso de oferta
a) Expansión industrial
El rápido crecimiento industrial de los años veinte incrementó la capacidad productiva, pero la demanda no siguió el ritmo, generando excedentes en la industria manufacturera y la agricultura. Los precios y los márgenes de beneficio se vieron presionados a la baja.
b) Falta de inversión en zonas rurales
La concentración de la riqueza también significó menos inversión en áreas rurales, reduciendo la productividad agrícola y la demanda de productos manufacturados por parte de esas comunidades, lo que agravó el desbalance entre oferta y demanda.
Crisis bancaria y colapso del crédito
a) Especulación excesiva
La desigualdad favoreció la especulación en la bolsa, con individuos y corporaciones adineradas realizando inversiones riesgosas financiadas con préstamos.
b) Quiebras bancarias
Cuando la bolsa se desplomó en 1929, muchos inversores no pudieron pagar sus deudas, provocando quiebras masivas de bancos. La interrupción del crédito dificultó que las empresas obtuvieran financiamiento, frenando la inversión y el crecimiento.
Reducción del comercio internacional
a) Tarifas proteccionistas
El Smoot‑Hawley (1930) impuso aranceles elevados a las importaciones, desencadenando represalias de otros países y disminuyendo el comercio exterior, lo que redujo la demanda de productos estadounidenses.
b) Deflación de la deuda
La caída de los precios aumentó el valor real de las deudas, dificultando su pago tanto a empresas como a particulares y profundizando la crisis económica.
En síntesis, la concentración de la riqueza en manos de una minoría redujo la demanda interna, generó sobreproducción, provocó una crisis bancaria y limitó el comercio exterior, factores que combinaron para intensificar la Gran Depresión.
