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El Encilhamento fue una política económica implementada por un diplomático y escritor, Rui Barbosa, en el período conocido como República Velha.

Figura destacada de la política, Rui Barbosa ocupó el cargo de Ministro de Hacienda durante el Gobierno Provisional (1889 a 1891) del mariscal Deodoro da Fonseca, primer presidente de la República, proponiendo así una nueva medida para dinamizar la economía del país, que favoreció una gran “burbuja económica”, constituyendo una de las crisis económico-financieras más graves de toda la historia de Brasil.

La política de facilitación

La Proclamación de la República en Brasil, realizada el 15 de noviembre de 1889, firmada por el mariscal Deodoro da Fonseca, puso fin al sistema monárquico, iniciando la era republicana en el país. Sin embargo, Brasil quedó desestructurado luego de la crisis política y económica del reinado de D. Pedro II, con el aumento de la corrupción, mayores impuestos, gastos con la Guerra del Paraguay, entre otros descontentos de la población.

En efecto, la esclavitud en el país había sido abolida un año antes, firmada por la Princesa Isabel, hija de Don Pedro II, el 13 de mayo de 1888, hecho que pone en evidencia la propuesta de Rui Barbosa de acelerar la economía del país, dado que quién pretendía pagar trabajadores que ahora eran trabajadores asalariados, ya fueran antiguos esclavos o emigrantes europeos que llegaban cada vez más al país.

Así, inspirados en el sistema bancario norteamericano, en la política de encilhamento, los bancos de algunas capitales del país (Bahía, Río de Janeiro, São Paulo y Rio Grande do Sul) emitieron créditos a empresarios (agricultores, cafetaleros, entre otros). ). ) dispuestos a abrir negocios, algunos de los cuales pronto quebraron.

Rui Barbosa, cuando era Ministro de Finanzas, pretendía transformar Brasil en un centro industrial . Por tanto, el objetivo de la política de encilhamento era estimular el crecimiento económico , incentivando la emisión de papel moneda, al tiempo que promueve laindustrialización y modernización del país , a través de la expansión de la agricultura y el comercio.

Sin embargo, esta propuesta provocó una inflación acelerada , devaluación de la moneda nacional, aumento de la deuda externa, boicot a las empresas fantasma (créditos gratuitos sin inspecciones), contracción salarial, aumento del desempleo y de los intereses, quiebras y especulación financiera, especialmente en la Bolsa de Valores de Río de Janeiro, a partir de 1890, que se conoció como la “crisis del encilhamento”.

Mientras tanto, los inversores compraron acciones a precios bajos y, cuando se revalorizaron, las vendieron a un valor más alto, lo que empeoró aún más la situación económica del país. Esta forma de ganancia fácil empeoró la crisis económica brasileña.

Al año siguiente, Rui Barbosa, sintiéndose presionado por la crisis que se extendía por el país, principalmente por el descontento de los agricultores, abandonó el Ministerio de Hacienda el 20 de enero de 1891, siendo sustituido por Barão de Lucena . Finalmente, cabe señalar que la crisis generada por la política de encilhamento sólo fue apaciguada en el Gobierno de Campos Sales.